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财闻快讯 / 23
05
2025
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11:44
招商证券国际维持小鹏汽车目标价115港元 首季业绩符合预期
招商证券国际发表报告指，维持小鹏汽车(09868.HK)“增持”评级及目标价115港元，对应2025财年2.5倍市销率。估值高于其余领先的新势力，考虑公司增长更快，2024—27财年预测收入CAGR为56%，远高于同业。5月开始重磅新车陆续上市将成为公司股价催化剂，交付能力、ASP及毛利率有望持续上行，建议逢低吸纳。报告指，2025年第一季归母净亏损6.6亿元人民币，按年及按季缩窄51.5%及50.1%，符合该行预期。新品强周期5月开始启动，产品线持续上行，第四季度有望首次盈利。
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11:44
西安：1一4月全市规模以上工业增加值同比增长14.1%
据西安发布，1一4月，全市规模以上工业增加值同比增长14.1%。从行业看，电气机械和器材制造业增加值增长52.5%；汽车制造业增加值增长37.3%。从产品看，汽车产量增长39.6%，其中，新能源汽车产量增长42.3%；民用无人机产量增长7.1倍；充电桩产量增长57.6%；3D打印设备产量增长3.3倍。1一4月，全市固定资产投资（不含农户）同比增长1.5%。1—4月，全市进出口总值1474.66亿元，同比增长8.9%。
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11:43
大和：小米芯片策略类似苹果做法 维持目标价65港元和“买入”评级
大和发报告指，维持小米目标价65港元以及“买入”评级。小米新品包括全新玄戒O1 3纳米旗舰处理器、全新旗舰小米15SPro与小米平板7Ultra、全新小米YU7正式亮相。小米的芯片策略专注于内部使用，而不是外部销售，目标是建立长期的竞争护城河，实现硬体和软体之间的深度整合，这类似于苹果的做法。小米也将长期研发投入增加一倍，2025年预计投入300亿元人民币，2026—2030年预计投入2000亿元﹐并投资135亿元组建一支2500多人的团队，小米至少拨出500亿元用于芯片研发。
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11:43
菜鸟即将推出多款无人车型 增强AI自动驾驶和人机交互功能
从消息人士处获悉，菜鸟无人车计划从6月开始陆续推出多个新的功能车型并进行AI（人工智能）算法升级，率先在L4自动驾驶中实现轻地图（依赖较少的高精度地图信息）功能，并实现更充分的人机交互。
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09:12
特朗普携6亿美元巨款入场 誓要在中期选举中拿下参众两院
据美联社报道，三位知情人士透露，美国总统特朗普为中期选举筹集了至少6亿美元的政治捐款。在现代政治中，这是一个前所未有的数字，尤其是对于一位被美国宪法禁止再次竞选的“跛脚鸭”总统来说。据知情人士透露，特朗普最终目标是筹集10亿美元或以上，并在明年11月控制参众两院。特朗普急于扭转共和党候选人经常被民主党超越的趋势，并希望最大限度地发挥总统影响力。任期结束后剩下的资金可以帮助他保持对共和党的巨大影响力，巩固其在2028年及以后作为最有影响力的决定者和潜在赞助人的地位。
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09:12
Claude 4连续自动编程7小时 刷新世界记录
今天凌晨1点，著名大模型平台Anthropic召开首届开发者大会，并发布了最新大模型——Claude 4。Claude 4一共有Opus 4和Sonnet 4两个版本：Opus 4是全球顶级编程模型，非常擅长处理复杂且超长时间的推理任务，尤其是Agent领域非常出色。根据Rakuten测试数据显示，通过Opus 4打造的编程智能体可以独立稳定连续工作7小时，超过了之前OpenAI创造的记录。Sonnet 4则是 Sonnet 3.7 的迭代版本，同样在编程领域非常出色，在 SWE-bench 上达到了72.7%，超过了OpenAI最新发布的Codex-1、o3等前沿模型。
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09:11
基金“专业买手”别出心裁 一键“打包”ETF渐成新风尚
今年以来，包括中欧基金、平安基金、兴证全球基金、上银基金等在内的多家公募机构纷纷上报ETF-FOF产品，试图探索以FOF组合思路解决这一问题。被誉为基金“专业买手”的FOF，在居民财富配置中具有重要作用。相比传统的FOF产品，记者从业内人士处了解到，ETF-FOF产品的优势主要体现在资金使用效率较高、费率相对较低、能够跟其它普通基金一样“T+1”披露估值。不过面对市场上纷繁复杂的ETF产品，ETF-FOF策略对于公募机构投研团队的宏观经济研究、市场分析、资产配置能力都提出了更高的要求，“定量+定性”结合或有助于科学化的资产配置。
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09:10
伯南克建议美联储公布详细经济预测 现任官员难赞同
美联储主席鲍威尔上周在央行战略会议上发表讲话时强调了改善沟通的必要性，前主席伯南克则提出一项计划，建议由美联储工作人员编制经济报告与预测，且每年有四次在政策会议后发布。伯南克在5月16日的简报中表示，发布"透明、完整且全面的总体经济预测"，有助于外界更好理解美联储的决策及后续可能动向，同时强调替代情境能让决策者在展望改变时更具调整弹性。亚特兰大联储主席博斯蒂克周二表示，伯南克的提议"深思熟虑且具挑战性"，但质疑即时发布工作人员预测的附加价值。博斯蒂克表示，"如果即时发布工作人员预测，这会被视为委员会决策的依据吗？我对此很纠结，因为我不认为会是这样。"他指出，决策者有19种看法，加上工作人员报告就有20种。克利夫兰联储主席哈玛克表示"乐于接受如何提升透明度的建议。但实际上，要让委员会就一份共识预测，甚至几个不同情境达成一致，真的很有挑战性。担心单纯公布更多信息未必能真正引导民众，反而可能让他们更困惑。"
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09:10
华泰证券：中长期仍看好龙头快递企业市场份额提升
华泰证券研报表示，虽然快递板块估值处在历史低位，但考虑到头部企业的份额诉求依旧强烈、4月以来件量同比增速小幅放缓，或加剧淡季价格竞争。行业价格承压、企业政策投放增加成本，淡季盈利承压，短期建议观望加盟制快递。中长期仍看好龙头快递企业市场份额提升，深化数智化工具应用，发挥规模效应实现降本增效，凭借现金流及优质资产巩固行业地位，抵消价格下行影响。
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09:09
日本核心通胀触及逾两年高位 日本央行承压
周五公布的数据显示，日本4月份核心消费者通胀达到3.5%，创下两年多来的最快年增长率，央行继续承受进一步加息的压力。数据凸显了日本央行在平衡持续食品通胀带来的价格压力和美国总统特朗普关税带来的增长阻力方面的困境。核心CPI（包括石油产品，但不包括新鲜食品价格）创下了自2023年1月(4.2%)以来的最快年增长率，三年多来一直高于央行2%的目标。数据显示，另一项不考虑燃料和新鲜食品的指数4月份同比上涨3.0%，该指数受到日本央行的密切关注，因为能更好地衡量需求驱动的价格压力。
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09:09
中金：日元流动性不足带来的外溢效应可能加速美国股债汇“三杀”
中金研报认为，美、日债同步拍卖遇冷、利率上行，可能反映了当前全球流动性趋紧，而作为重要融资货币，日元流动性不足带来的外溢效应可能加速美国股债汇“三杀”。我们再次提示，随着特朗普“美丽大法案”（one big beautiful bill）通过在即，美债上限问题得到解决后，财政部可能在7-9月集中投放新增美债，美国市场遭受系统性流动性冲击的风险上升，美联储开启QE等扩表政策来救市的迫切性正在提升。
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09:08
中信证券：央行后续或维持偏松操作 MLF净投放可能成为常规操作
中信证券研报称，2025年5月MLF维持超额续作，净投放3750亿元。本次MLF操作配合降准，实现了大幅流动性供给，而后续买断式逆回购是否回笼值得关注。前期逆回购降息落地，商业银行负债成本明显调降，多重价位中标模式下MLF或配合降息。往后看，维持流动性充裕目标下，央行后续或维持偏松操作，MLF净投放可能成为常规操作。
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1招商证券国际维持小鹏汽车目标价115港元 首季业绩符合预期
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